SOUTHERN ASSET · HEALTHCARE RESEARCH

医药创新产业链日报

2026年10月2日 周五（北京时间） · 复盘2026年10月1日
A/H国庆休市，展示9月30日最近收盘；美股10月1日生科指数回落。产业端核心增量为Sanofi / Regeneron最高80亿美元免疫合作，以及Wave WVE-006注册路径反馈。
一

三地市场表现

休市提示：A股与港股10月1日休市，下列A/H行情为9月30日最近收盘；美股为10月1日收盘。
申万医药生物 · 9/30+2.73%7989.13 · A股10/1休市
中证创新药 · 9/30+3.53%1963.80 · A股10/1休市
恒生医疗保健 · 9/30+3.48%3973.88 · 港股10/1休市
NBI · 10/1-2.09%6965.65
XBI · 10/1-1.97%154.57美元
标普500 · 10/1+0.19%7666.45

A/H子板块

中证创新药
+3.53%
恒生医疗保健
+3.48%
申万医药生物
+2.73%
IVD
+2.00%
医疗器械
+1.52%
二

三地涨跌幅排名

A股、港股10月1日休市，不制作当日个股涨幅榜；9月30日最近收盘的全市场医药个股排序未取得完整可核验结果，因此不复用旧榜。美股代表器械股中，PODD +0.27%、MDT +0.22%；ILMN -2.83%、ABT -2.16%、GEHC -2.08%居后。

三

正面催化与产业事件

全球BDSanofi / Regeneron扩大战略合作。合作覆盖4项长效免疫抗体资产，包括长效IL-13抗体REGN20423、IL-4×IL-13双抗及2项临床前资产。Sanofi支付10亿美元首付款，潜在里程碑最高70亿美元；双方研发商业化成本及全球利润各承担/分享50%。
临床监管Wave WVE-006注册路径获FDA反馈。FDA接受一项为期2年的注册性研究，并允许以1年生物标志物中期分析支持潜在加速批准；该反馈仅代表路径对齐，不等同产品获批。
融资TriGemX Bio / Kallyope完成9400万美元融资。资金推进口服TRPM8拮抗剂elismetrep进入偏头痛III期。
四

负面与风险

美股生物科技10月1日弱于标普500，NBI与XBI分别下跌2.09%和1.97%；FDA路径确认不代表获批，后续仍需满足疗效、安全性和生产审评要求。花旗研报亦提示美国医院经营压力及采购节奏可能影响医疗科技需求。
五

资金与增减持

目标交易日未检得可双源核验的重大A/H回购、增持或减持事项；A/H休市，不以更早公告补位。

六

美国Healthcare事件与国内映射

FDA READI-Home首批5家参与者。BD、Epitel、Prapela、Current Health和Skribe Medical将围绕居家监测和减少再入院开展验证。
国内映射：院外数字医疗、居家监测、可穿戴生命体征设备。
Medtronic药物涂层球囊获FDA突破性器械认定。适应症为膝下外周动脉疾病。
国内映射：外周介入与药物球囊赛道。
Medtronic心脏标测/消融软件获批。进一步加强脉冲场消融竞争。
国内映射：电生理导航、PFA系统与耗材。
七

小结与关注

A/H休市背景下，研究主线转向海外事件：Sanofi / Regeneron的大额免疫合作继续验证跨国药企对差异化长效资产的需求；Wave的监管路径为RNA编辑平台提供可观察的开发范式。二级市场上美股生科走弱，事件兑现与估值扩张仍需分开判断。