医药日报 · 2026-07-27

导语：A股医药强势修复，申万医药+2.49%、六个子板块全涨；港股大盘上涨但医药逆势偏弱，手术机器人相对突出；美股生科接近平盘而器械ETF IHI+2.27%。产业端主线是自免并购、早筛获批、国产TYK2三期兑现与器械网售监管修订。

一

当日市场表现

申万医药生物+2.49%7,574.44 · 07-27

中证创新药产业+2.19%1,936.42 · 07-27

上证指数+1.15%3,858.25 · 07-27

创业板指+3.16%3,590.79 · 07-27

港股通创新药-0.39%1,033.91 · 07-27

恒生医疗保健-0.19%3,495.14 · 07-27

恒生生物科技-0.40%14,078.55 · 07-27

恒生指数+0.98%25,207.18 · 07-27

XBI+0.07%$150.59 · 美东07-27

标普500+0.02%7,413.18 · 美东07-27

A股医药跑赢上证，港股医药逆势落后，器械成为美股最强医疗细分。申万医药相对上证超额1.33pct；港股通创新药相对恒指落后1.37pct；IHI+2.27%显著跑赢SPY+0.02%。

A股医药子板块（申万二级 · 07-27）

生物制品

+3.07%

医疗器械

+2.63%

医药商业

+2.61%

中药Ⅱ

+2.52%

化学制药

+2.37%

医疗服务

+2.18%

六个子板块全线上涨，生物制品领涨；医疗服务涨幅最小但仍超过2%。红涨绿跌。

二

三地涨跌幅排名

A股医药概念 · 涨幅Top5（07-27 · 沪深北一次筛选）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
陇神戎发300534.SZ	+20.04%	13.42	医药板块普涨下20cm涨停；7/27公司级独立催化未核实
爱朋医疗300753.SZ	+19.99%	21.91	脑机接口与器械主题共振；7/27公司级独立公告未核实
诺唯赞688105.SH	+11.97%	18.90	生物制品与IVD方向强势；公司级独立催化未核实
人民同泰600829.SH	+9.98%	9.37	医药商业板块普涨下涨停；独立催化未核实
津药药业600488.SH	+9.92%	5.32	化学制药板块普涨下涨停；独立催化未核实

A股医药概念 · 跌幅Top5（07-27）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
必贝特-U688759.SH	-9.05%	28.04	医药板块普涨中的逆势回撤；7/27公司级利空未核实
欧林生物688319.SH	-4.49%	24.48	生物制品内部明显分化；公司级利空未核实
新产业300832.SZ	-2.79%	46.97	IVD指数上涨但龙头逆势走弱；公司级利空未核实
英科医疗300677.SZ	-2.67%	46.35	器械指数上涨中的个股分化；公司级利空未核实
石药创新300765.SZ	-1.30%	36.42	创新药指数上涨中的个股回撤；公司级利空未核实

港股主要医药/器械17股样本 · 涨幅Top5（07-27）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
微创机器人-B02252.HK	+6.23%	HK$21.48	手术机器人样本集体走强；独立公司催化未核实
启明医疗-B02500.HK	+5.36%	HK$1.18	港股器械小盘股修复；独立催化未核实
精锋医疗-B02675.HK	+4.88%	HK$40.00	手术机器人方向共振；独立公司催化未核实
荣昌生物09995.HK	+2.94%	HK$85.65	创新药指数偏弱下逆势上涨；独立催化未核实
君实生物01877.HK	+2.77%	HK$18.90	创新药个股分化中的相对强势；独立催化未核实

港股主要医药/器械17股样本 · 跌幅Top5（07-27）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
再鼎医药09688.HK	-3.32%	HK$14.87	港股创新药指数走弱；独立利空未核实
药明生物02269.HK	-1.13%	HK$38.66	港股生物科技承压；独立利空未核实
沛嘉医疗-B09996.HK	-0.95%	HK$4.18	器械内部出现分化；独立利空未核实
康方生物09926.HK	-0.90%	HK$98.60	创新药指数走弱；独立利空未核实
信达生物01801.HK	-0.67%	HK$89.35	创新药指数走弱；独立利空未核实

美股医药/器械代表样本 · 涨幅Top5（美东07-27）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
直觉外科ISRG.O	+5.73%	$356.83	手术机器人领涨器械；公司级催化未核实
ModernaMRNA.O	+2.89%	$55.63	生物科技代表样本相对强势；具体催化待核实
波士顿科学BSX.N	+2.85%	$45.51	介入器械走强；公司同日另披露重组计划
德康医疗DXCM.O	+2.56%	$73.37	CGM方向上涨；公司级催化未核实
史赛克SYK.N	+1.97%	$336.74	骨科器械上涨；公司级催化未核实

美股医药/器械代表样本 · 可核跌幅3只（美东07-27）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
IlluminaILMN.O	-2.38%	$189.47	测序设备回撤；具体催化待核实
赛默飞世尔TMO.N	-1.54%	$559.53	生命科学工具回撤；具体催化待核实
BiogenBIIB.O	-1.01%	$200.14	大型生物科技走弱；具体催化待核实

口径限制：A股榜为“医药”概念筛选并覆盖沪深北，不等于完整申万成分榜；港股为17股代表样本，美股为代表样本。未核实到同日公司级催化的，不作猜测性归因。

三

正面催化与公告

四环医药 00460.HK：中期盈利拐点盈利预告07-27

预计上半年收入不低于11.4亿元、净利润不低于2.1亿元，净利润同比增长不低于217.2%；盘中一度涨超18%，收盘涨幅未获取。

诺诚健华 09969.HK/688428.SH：口服TYK2银屑病III期达主要终点临床读出美东07-27

用于中重度斑块状银屑病的口服TYK2抑制剂在III期达到主要目标，国产自免创新从管线数量进入注册确定性兑现阶段。

三友医疗 688085.SH：回购报告书落地资金07-27

拟回购0.9亿至1.8亿元，价格上限18.90元/股，预计占总股本1.30%-2.60%，用于员工持股或股权激励；属于既有方案的程序推进。

Freenome / Abbott：结直肠癌血液筛查获FDA批准FDA美东07-27

SimpleScreen获批，Abbott计划2026年秋季在美国商业化；早筛价值验证进入监管获批与渠道兑现阶段。

四

负面与风险

港股医药：指数逆势走弱

恒指+0.98%，但恒生医疗-0.19%、恒生生物科技-0.40%、港股通创新药-0.39%，上涨来自非医药权重。

Capricor：FDA人员质疑deramiocel有效性证据监管风险美东07-27

咨询委员会会前文件对DMD相关心肌病细胞治疗证据是否充分提出质疑，股价显著下挫；本条不是CRL。

创新医疗 002173.SZ：脑机接口题材交易快于收入兑现跨日提示

公司晚间澄清博灵脑机AM5于6月26日获批，但目前尚未实现收入；交易所公告日期标记为7月28日，本期仅作跨日风险提示。

Boston Scientific：披露重组计划美东07-27

公司预计裁员，但公开摘要未给出可可靠引用的岗位数量；更接近组织效率与费用控制信号，不应直接解读为需求坍塌。

五

资金与增减持

7/27可核资本动作
公司	动作	关键数字	判断
三友医疗	正式回购报告书	0.9亿-1.8亿元 / 1.30%-2.60%	既有方案程序推进，温和正面
argenx	收购Forte Biosciences	约22亿美元	验证全球自免中后期资产的并购需求

国内未检出达到门槛的新增大股东增减持；三友医疗经济参数并非7/27首次提出，已按程序推进表述。

六

美国Healthcare事件与国内映射

07-27

argenx以约22亿美元收购Forte Biosciences

美东07-27 · 自免并购

核心为取得一项处于II期的白癜风及乳糜泻候选药物。

国内映射：全球自免资产仍享有高并购需求；国内映射应看差异化机制、全球权益与中后期证据，而非简单按靶点类比。

Freenome结直肠癌血液筛查获批

美东07-27 · FDA / 诊断

SimpleScreen获FDA批准，Abbott计划秋季在美国商业化。

国内映射：国内液体活检企业需要把重点从单一灵敏度指标转向前瞻性证据、假阳性管理、支付与渠道。

FDA质疑Capricor细胞治疗证据

美东07-27 · 监管风险

会前文件质疑deramiocel有效性证据充分性并引发股价大跌，不是CRL。

国内映射：罕见病和细胞治疗估值应提高对统计方案、外部对照、关键功能终点及生产一致性的折价。

Outlook眼科bevacizumab与Otsuka ADHD药物获批

美东07-27 · FDA

LYTENAVA获批用于AMD；Otsuka的Simtriyo获批用于ADHD。

国内映射：眼科成熟靶点仍有合规制剂和渠道机会；CNS资产的溢价仍依赖临床差异、依从性和支付能力。

海外小结：主线是自免并购、早筛商业化、FDA审评分化与国产TYK2三期兑现；当天未核到重大药价、IRA、关税或涉华许可交易。

七

小结与关注

A股：申万医药+2.49%、六子板块全涨，先看修复能否延续并由题材扩散至业绩线。
港股：恒指上涨而医药逆势，关注手术机器人强势能否扩散至创新药。
美股：IHI+2.27%显著跑赢，Freenome获批与器械龙头行情形成共振。
事件：跟踪诺诚健华TYK2完整数据、器械网售征求意见的具体条款及三友医疗回购执行率。

一句话结论：A股医药修复、港股医药分化、美股器械领跑，产业端则由自免并购和临床/FDA兑现主导。