医药日报
PHARMA DAILY · A股 / 港股 / 美股 · 行情 · 产业 · 海外映射
2026-08-04
周二 · 复盘 08-03
导语：A股医药与创新药随成长风格回调，港股大盘上涨但医疗与创新药逆势走弱；美股大盘走强，生科内部分化，器械权重股普涨。产业端由药明康德指引上调、核药并购与关键临床数据主导。
一
当日市场表现
08-03收盘申万医药生物-0.52%7,543.88 · 08-03
中证创新药产业-1.67%1,866.89 · 08-03
上证指数-0.59%3,809.66 · 08-03
创业板指-1.24%3,302.55 · 08-03
恒生指数+0.48%26,009.40 · 08-03
恒生医疗保健-0.78%3,427.24 · 08-03
恒生生物科技-0.97%13,751.05 · 08-03
恒生港股通创新药-1.28%2,835.23 · 08-03
SPY+1.42%$757.67 · 美东08-03
NBI-0.34%6,431.20 · 美东08-03
XBI+0.20%$147.31 · 美东08-03
IHI器械ETF+3.24%$54.21 · 美东08-03
A股医药子板块（申万二级 · ★创新药）
港股医药与器械代表方向
二
三地涨跌幅排名
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| *ST康乐920575.BJ | +16.35% | 5.48 | 三价HPV疫苗获批催化延续；8/3发布股价异动公告 |
| 康拓医疗688314.SH | +10.52% | 33.72 | 骨科植入与神经外科耗材走强；未核到8/3独立重大催化 |
| 济民健康603222.SH | +10.06% | 7.88 | 低价医疗服务与耗材股活跃；独立催化未核实 |
| 仁度生物688193.SH | +7.99% | 47.99 | 分子诊断高弹性修复；未核到独立公告 |
| 共同药业300966.SZ | +7.93% | 24.50 | 化学原料药小盘弹性；未核到独立公告 |
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| 泽璟制药-U688266.SH | -12.02% | 107.42 | 创新药高位回撤；未核到8/3独立负面公告 |
| 康众医疗688607.SH | -9.05% | 35.18 | 前一交易日大涨后回吐，影像设备高波动 |
| 万邦医药301520.SZ | -8.89% | 41.83 | CXO个股分化；未核到独立负面公告 |
| 天智航-U688277.SH | -8.16% | 16.10 | 手术机器人板块承压；独立催化未核实 |
| 陇神戎发300534.SZ | -7.72% | 12.67 | 中药小盘股回调；独立负面事件未核实 |
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| 德适-B02526.HK | +19.64% | HK$387.40 | 超声诊断次新股高波动；成交较小、独立催化未核实 |
| 君圣泰医药-B02511.HK | +18.08% | HK$3.07 | 18A小盘创新药弹性；未核到较大新公告 |
| 时代天使06699.HK | +17.96% | HK$94.25 | 隐形正畸器械走强，医疗消费弹性修复 |
| 艾美疫苗06660.HK | +12.50% | HK$1.62 | 疫苗小盘股高波动；独立催化未核实 |
| 科笛-B02487.HK | +10.68% | HK$2.59 | 皮肤科生物医药流动性放大；独立催化未核实 |
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| 江西生物06915.HK | -16.29% | HK$12.80 | 次新医药股高波动；未核到当日独立负面公告 |
| 长风药业02652.HK | -14.24% | HK$17.04 | 前期大涨后获利回吐；资金面高波动 |
| 新世纪医疗01518.HK | -13.85% | HK$0.280 | 小市值、低流动性放大跌幅 |
| 英派药业-B07630.HK | -12.32% | HK$11.60 | 7/31授权交易后资金兑现；8/3无新公告 |
| 巨星医疗控股02393.HK | -10.34% | HK$0.052 | 极低流动性小市值股异动 |
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| SL ScienceSLBT.O | +24.39% | $3.29 | 小盘生科高波动；未核到8/3同步重大公告 |
| Autolus TherapeuticsAUTL.O | +22.15% | $1.82 | AUCATZYL初步Q2收入约4500万美元，上调指引并获7500万美元融资 |
| BioAge LabsBIOA.O | +19.25% | $10.78 | 前一交易日深跌后技术修复；8/3无新公告 |
| SELLAS Life SciencesSLS.O | +12.09% | $11.22 | 小盘生科资金波动；未核到独立催化 |
| Ginkgo BioworksDNA.N | +10.51% | $8.94 | 合成生物学方向情绪修复；独立催化未核实 |
| 名称 / 代码 | 涨跌幅 | 收盘 | 异动归因 |
|---|---|---|---|
| TG TherapeuticsTGTX.O | -11.26% | $46.17 | Q2财报后回落；收入指引上调但EPS与成本端不及预期 |
| Krystal BiotechKRYS.O | -8.37% | $312.57 | Q2收入1.1922亿美元、EPS 1.79美元，财报后获利回吐 |
| AlvotechALVO.O | -8.01% | $3.79 | 8/3未核到新公司级事件，生物类似药小盘波动 |
| AlumisALMS.O | -7.54% | $26.12 | 临床阶段生科承压；未核到当日独立公告 |
| Monte Rosa TherapeuticsGLUE.O | -6.90% | $15.38 | Wedbush下调目标价至27美元，同靶点估值继续消化 |
三
正面催化与公告
药明康德：2026年上半年业绩超预期并上调全年指引业绩上调08-03
H1收入289亿元、同比+39%，持续经营收入+48%，经调整净利116亿元、同比+83%；在手订单664亿元、同比+25.2%。全年收入指引上调至585亿至605亿元。
剂泰科技-P / 恒瑞医药：AiTEM人工智能制剂平台商业化合作AI制剂08-03
剂泰在恒瑞本地部署AiTEM平台，用于加速制剂研发；公告未披露合同金额、首付或里程碑，不属于license-out。
特宝生物：15.33266亿元可转债完成发行融资08-03
原股东认购14.30778亿元，网上投资者认购1.01249亿元，主承销商包销123.9万元。
四
负面与风险
创新药风险偏好：A/H创新药指数同时回调估值波动08-03
中证创新药下跌1.67%，恒生港股通创新药下跌1.28%；泽璟制药下跌12.02%，未核到当日独立负面公告。
阿斯利康 / 百时美施贵：Reuters称双方曾进行初步组合讨论并购传闻美东08-03
潜在合并市值接近4000亿美元，尚非签约交易；AZN ADR当日下跌6.88%，反映超大型并购的战略匹配与组合折价风险。
TG Therapeutics：业绩后下跌11.26%财报压力美东08-03
Q2全球收入约2.40亿美元并上调BRIUMVI收入指引，但EPS与成本端不及预期引发抛压。
五
资金与增减持
| 公司 | 动作 | 规模 | 投资含义 |
|---|---|---|---|
| 药明康德 | 中期分红 | 0.51元/股，合计约15.06亿元 | 强现金流与业绩高增长支撑回报 |
| 药明康德 | A股员工持股计划 | 不超970.1231万股，资金不超10亿元 | 受让价103.08元/股，参与者不超4000人 |
| 特宝生物 | 可转债发行 | 15.33266亿元 | 补充长期资金，后续关注资本开支效率 |
| 恒瑞医药 | 回购 | 63.70万股，约3373.60万元 | 8月3日成交，作库存股；盘后披露 |
六
美国Healthcare事件与国内映射
美东08-03Curium与Lantheus签署确定性合并协议
每股102.50美元现金加最高12美元CVR，总交易价值最高80亿美元，预计2027年上半年完成。
国内映射：核药的诊疗一体化、同位素供应与制造平台获并购溢价，但CVR提示估值仍依赖商业化里程碑。
Supernus与Indivior宣布全股对等合并
组合年收入约22亿美元，预计年化成本协同1.25亿美元；Indivior股东交割前获10亿美元特别股息。
国内映射：成熟CNS产品组通过并购放大现金流与渠道效率，平台价值不只看单资产。
礼来olomorasib获FDA突破性疗法认定
用于既往治疗后的KRAS G12C突变晚期胰腺癌，依据LOXO-RAS-20001 I/II期初步结果。
国内映射：胰腺癌场景获监管加速信号，国内同靶点项目需以瘤种分层、耐药机制与组合数据差异化。
VOYXACT公布IgAN两年eGFR数据
VISIONARY三期年化eGFR斜率+0.3，安慰剂-4.2 mL/min/1.73m²/年，支持滚动sBLA。
国内映射：IgAN竞争从蛋白尿改善转向长期肾功能保留，国内APRIL/BAFF与补体项目将更依赖eGFR硬终点。
KKR以57亿美元私有化Integer
确定性协议定价127美元/股，较4月29日战略评估前收盘溢价51.8%。
国内映射：高粘性器械CDMO与精密制造资产获明显溢价，提供国内器械外包平台估值参照。
七
小结与关注
- 市场：A/H创新药回调，美股生科分化；器械成为全球医疗中最强相对方向。
- 产业：药明康德上调指引强化CXO景气度；核药、CNS与器械CDMO并购走强。
- 观察：关注药明康德订单转化、核药产能与CVR里程碑、IgAN长期eGFR竞争。
- 风险：创新药高估值波动、超大型并购组合折价与小盘生科流动性。