医药日报 · 2026-07-02

导语：7/2 A 股大盘重挫（创业板指 −5.71%、上证 −2.03%），医药显著抗跌——申万医药生物仅 −0.13%、中证创新药基本持平；内部剧烈分化，化学制药/医药商业/中药涨停潮，医疗器械耗材与 CRO/CDMO 领跌。港股 7/1 休市后强势补涨，医药是全场最强主线（港股通创新药 +6.30%、恒生医疗保健 +4.50%）。海外：英矽智能获武田最高 6 亿美元合作，美国 BINSA 法案拟审查中美 license 交易。

一

当日市场表现

申万医药生物−0.13%7,526.79 · 抗跌

中证创新药产业−0.00%1,892.97 · 持平

上证指数−2.03%4,028.90

创业板指−5.71%4,017.27

港股通创新药+6.30%1,686.59 · 补涨

恒生医疗保健+4.50%3,300.14

恒生生物科技+4.85%13,258.02

恒生指数+0.76%23,055.03

纳指生物科技 NBI−0.05%6,561.65 · 美东7/1

标普500+0.47%7,518.74 · 美东7/1

7/2 呈现"大盘杀跌、医药抗跌、港股补涨"格局：创业板指重挫 −5.71%，而申万医药生物仅 −0.13%、创新药基本持平，医药明显跑赢。A 股内部剧烈分化——化学制药/医药商业/中药涨停潮，医疗器械耗材与 CRO/CDMO 领跌。港股 7/1 休市后强势补涨，医药为全场最强主线，港股通创新药 +6.30%、生物科技 +4.85%、医疗保健 +4.50%，远超恒指 +0.76%；催化仍是 6/29 医保+商保双目录初审预期。美股美东 7/2 尚未收盘，沿用 7/1 收盘。

A 股医药子板块（7/2）

医药商业

+1.23%

化学制药

+1.14%

中药Ⅱ

+1.03%

生物制品

−0.40%

医疗器械

−0.55%

医疗服务

−2.78%

医药商业/化学制药/中药飘红，医疗服务（CRO/CDMO 拖累）领跌 −2.78%。CXO 杀跌：药康生物 −8.42%、凯莱英 −7.04%、成都先导 −6.81%。

二

三地涨跌幅排名

A 股医药 · 涨幅 Top 5（7/2 · 含 20cm/30cm 全板块排序）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
热景生物688068.SH	+18.46%	110.17	科创板 20cm；体外诊断资金炒作，连续三日异动公告称无未披露事项
向日葵300111.SZ	+16.55%	3.45	创业板 20cm；子公司贝得药业罗沙司他胶囊获批，低价股炒作
石药创新300765.SZ	+12.16%	34.49	创业板 20cm；原新诺威更名转型创新生物药，巨石生物 SYS6043 纳入突破性疗法
石药景峰000908.SZ	+10.04%	6.25	主板涨停；石药系概念共振
海南海药000566.SZ	+10.02%	6.04	主板涨停；板块共振

A 股医药 · 跌幅 Top 5（7/2 · 器械耗材+CRO 领跌）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
华兰股份301093.SZ	−10.44%	124.50	创业板；董监高减持预披露，高位获利回吐
力诺药包301188.SZ	−9.40%	57.44	创业板；药包材/耗材高位回落
药康生物688046.SH	−8.42%	23.60	科创板；CXO 板块调整
科莱瑞迪920072.BJ	−8.13%	35.60	北交所 30cm；医疗耗材高波动
华康洁净301235.SZ	−7.68%	70.16	创业板；医疗服务

其他大跌：凯莱英 −7.04%、成都先导 −6.81%、百奥赛图 −6.57%——跌幅集中于医疗器械耗材与 CRO/CDMO，随创业板 −5.71% 杀跌。

港股医药 · 涨幅 Top 5（7/2 · 休市后补涨）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘(HKD)	备注
映恩生物-B9606.HK	+15.45%	209.20	18A ADC 龙头，创新药/ADC 情绪催化
药捷安康-B2617.HK	+8.92%	12.58	18A 未盈利生物科技
石药集团1093.HK	+8.32%	7.55	与 A 股石药创新同系联动，ADC/创新转型题材
三生制药1530.HK	+7.40%	18.14	生物药板块共振
中国生物制药1177.HK	+4.76%	未获取	大盘蓝筹医药共振

港股医药整体补涨（医疗保健 +4.50%、生物科技 +4.85%）；港股医药跌幅 Top5 数据源暂未返回，将于 7/3 早补齐。

美股制药 / 生科 · 大市值样本（美东 7/1，7/2 未收盘）
名称 / 代码	涨跌幅	收盘	异动归因
ModernaMRNA.O	+3.53%	$72.50	mRNA 流感疫苗获 FDA 顾问委全票支持
CRISPR TxCRSP.O	+1.98%	$55.62	—
诺和诺德NVO.N	+1.73%	$48.77	—
阿斯利康AZN.N	−3.04%	$183.86	—
渤健BIIB.O	−2.93%	$209.74	拟至多 10 亿美元收购，收购方承压
默沙东MRK.N	−2.44%	$125.37	终止一项 AD 小分子二期

三

正面催化与公告

政策（核心引擎）

医保局双目录初审公示重点6/29 · 公示至7/5

557 品过基本医保初审、54 品过首版商保创新药目录初审；首落"预申报"、8 年价格保护、商保-医保衔接。8–9 月谈判、11 月出新目录。

第 12 批集采对创新药友好6月底

专利期内创新药基本豁免、知识产权承诺前置——创新药最大政策压制解除。

BD 与商业化

君实生物 × 复星医药：JS005（IL-17A）大中华区授权重点7/1

首付 2.15 亿 + 里程碑最高 11.25 亿元，合计最高 13.4 亿 + 双位数提成；银屑病 NDA 已受理。

剂泰科技 × Boulevard Bio：三特异性 TCE 全球授权重点6/30

首付 2000 万 + 里程碑最高 16 亿美元，刷新中国临床前 TCE 单笔出海纪录。

信达生物 × 礼来：获阿贝西利（CDK4/6）中国商业化权益6/30

礼来"借船"信达本土商业化网络。

获批 / 受理

恒瑞医药：SHR-A1811（HER2 ADC）新适应症 NDA 受理 + 优先审评7/2

用于 HER2 低表达复发/转移乳腺癌。

翰宇药业：替尔泊肽 2 个 ANDA 获 FDA 受理7/1

降糖+减重、含 P-IV 挑战；全球尚无替尔泊肽仿制药。

CDE 新增 2 款拟突破性疗法6/30

朗来 MY008211A（IgA 肾病）；Arrowhead/赛诺菲 VSA001（sHTG）。

华领医药：多格列艾汀获澳门批准7/1

首创 GKA，首款大湾区全域获批国产糖尿病 FIC。

融资 / IPO

信诺维：科创板 IPO 转"提交注册"7/1

拟募 29.4 亿元；已授权安斯泰来、云顶新耀等。

礼邦医药-B（09637.HK）：18A 首日 +103%6/29

"肾病创新药第一股"，募资净额 11.81 亿港元；上半年港股 18A 已 11 家——融资窗口回暖。

四

负面与风险

华恒生物（688639.SH）：实控人被刑拘、终止港股上市

涉嫌非吸被刑拘并辞职，聆讯后 2 天终止 H 股；年内累跌约 62.7%。

第 12 批集采压制仿制药

65 品对应约 600 亿市场、16 品院端年销超 10 亿——降价风险落地。

塞力医疗（603716.SH）：集采+DRG 控费冲击

IVD 毛利承压、丢大客户致收入减约 3.7 亿。

双鹭药业（002038.SZ）：股价异动提示

3 日偏离超 20%；2026Q1 归母净利亏 8611 万，炒作与基本面背离。

广生堂（300436.SZ）：控股股东拟减持不超 2.8%待核实

7/17–10/16 减持不超 1080 万股；2025 净利降 40.37%。以公告为准。

五

资金与增减持

回购 / 增持 / 减持（7/1–7/2 披露）
公司	类型	关键数字
泰格医药300347.SZ	回购进展	累计 2096 万股（2.43%）；方案 5–10 亿
信立泰002294.SZ	回购进展	方案 3–5 亿，已获回购专项贷款
九洲药业603456.SH	回购进展	累计 862 万股，已付 1.11 亿
重药控股000950.SZ	回购完成	1541 万股、付 8100 万，达下限
普洛药业000739.SZ	回购注销	回购股份全部注销减资
普门科技688389.SH	董事长增持	拟增持 1000–3000 万元
诚意药业603811.SH	高管减持	合计拟减持约 0.36%
港股医药板块	回购潮	近 1 月 24 家合计 42.03 亿港元

回购/增持明显多于减持，产业资本底部共识增强。

六

美国 Healthcare 事件与国内映射

NEW

综合 Fierce Pharma / Biotech、Endpoints、BioPharma Dive 及 X 热点。

① 英矽智能 × 武田：AI 药物发现合作，最高约 6 亿美元

2026-07-01 · PR Newswire / Reuters

武田用英矽 Pharma.AI 平台推进多靶点，首付约 6000 万、里程碑最高 6 亿美元 + 分成。

映射：验证"中国 AI + 源头创新"资产在 MNC BD 清单地位，利好 AI 制药与 license-out 情绪；首付占比仅约 10%，兑现看里程碑。

② 美国 BINSA 法案拟审查中美药物授权交易

2026-06 发酵 · PharmaSource / BioPharma Dive

拟将对外投资审查扩至中美药品授权，点名 BMS×恒瑞 152 亿美元合作为审查典型。

映射：打击点从 CXO 产能转向 license-out 交易结构本身，短期或压制 18A 与出海情绪；但对华授权需求刚性，大概率"审查而非禁止"，需跟踪立法。

③ 罗氏 divarasib 头对头击败 Amgen / BMS 的 KRAS G12C

2026-07-02 · GlobeNewswire

三期 NSCLC 中 PFS/OS 均优于 sotorasib / adagrasib，格局重塑。

映射：抬高 me-better 门槛，倒逼益方、劲方、加科思走 G12D / 泛 KRAS / 联用差异化；验证下一代靶点价值，利好 license-out。

④ MFN 最惠国药价：已与 17 家大药企达成降价协议

2026-06 推进 · White House / HHS

基于 5/12 行政令，17 家药企自愿最惠国定价，TrumpRx.gov 直接向患者供折扣价。

映射：中长期压出海定价预期；但对以授权变现为主的中国 biotech 冲击可控，成本优势反凸显性价比。

⑤ BridgeBio 获 10 亿美元优先股融资

2026-07-01 · GlobeNewswire / Bloomberg

Sixth Street 领投 8 亿、KKR 参与，转股价溢价超 100%，用于三款新药上市。

映射：版税 / 可转优先股为 18A、科创板未盈利 biotech 提供"低稀释"融资范式。

⑥ FDA 速览：Orca Bio 细胞疗法获批（42.8 万美元）；Merck AD 二期终止

2026-07-01 · Fierce Pharma / Biotech

Orca Bio Tregzi 获批血液瘤 WAC 42.8 万美元；Ionis Tryngolza 扩适应症；Merck 终止一项 AD 小分子二期。

映射：美国细胞疗法 40 万美元级定价 vs 中国 CAR-T 成本优势（科济 satri-cel 全球首个实体瘤 CAR-T），强化"性价比出海"；Merck AD 失败提示国内 AD 管线高风险。

海外小结：中国资产"受青睐"（英矽×武田、科济 CAR-T）与"被审查"（BINSA）并存，是当前最强双向信号；MFN 为出海定价中长期变量但冲击有限；BridgeBio 融资与罗氏 KRAS 分别是国内融资与研发的标杆。

七

小结与关注

小结：7/2 大盘急杀（创业板 −5.71%）中医药演绎防御属性——申万医药生物仅 −0.13%、港股医药强势补涨，双目录预期支撑资金向政策受益的化药/商业/创新药集中，同时医疗器械耗材与 CRO/CDMO 随成长股杀跌、板块内部剧烈分化。港股 7/1 休市后一次性补涨到位，港股通创新药 +6.30% 领跑。海外"青睐与审查并存"，BINSA 是下半年最需跟踪的外部变量。

港股补涨的持续性：7/2 港股通创新药已 +6.30% 补涨到位，关注 7/3 能否延续及北水回流。
医保双目录 7/5 公示截止：后续 8–9 月谈判、11 月出目录，商保首年落地是估值锚。
BINSA 立法进展及 MNC 对华 BD 签约节奏。
美股催化：Moderna 流感疫苗 8/5 前终审；罗氏 KRAS 对国内同靶点估值传导。