医药日报

PHARMA DAILY · A股 / 港股 / 美股 · 行情 · 产业 · 海外映射
2026-07-29
周三 · 复盘 07-28
导语：A股成长风格急跌，创业板-7.35%，医药生物-0.77%、医疗器械仅-0.17%；港股恒指上涨但医药逆势；美股NBI+1.13%、IHI+2.60%，XBI却-0.52%。
一

当日市场表现

申万医药生物-0.77%4,277.73 · 07-28
中证创新药产业-2.31%1,891.77 · 07-28
上证指数-1.16%3,813.31 · 07-28
创业板指-7.35%3,327.03 · 07-28
港股通创新药-0.44%1,029.36 · 07-28
恒生医疗保健-0.48%3,478.40 · 07-28
恒生生物科技-0.34%14,031.23 · 07-28
恒生指数+0.41%25,310.85 · 07-28
NBI+1.13%6,586.11 · 美东07-28（北京07-29）
SPY+0.23%$740.76 · 美东07-28（北京07-29）
XBI-0.52%$149.80 · 美东07-28（北京07-29）

医药相对抗跌，但创新药高弹性方向仍承压。A股医药相对创业板取得约6.58pct超额，医疗器械防御最强；港股医药相对恒指落后约0.8pct；美股大盘医疗与器械走强，小盘生科XBI逆势下跌。

A股医药子板块（申万二级 · 07-28）

医药商业
+0.24%
医疗器械
-0.17%
中药Ⅱ
-0.17%
医疗服务
-1.09%
化学制药
-1.26%
生物制品
-1.81%

医药商业唯一上涨，器械与中药近乎平收；生物制品最弱。红涨绿跌，点位与涨跌来自东方财富申万行业镜像。

二

三地涨跌幅排名

A股医药成分并集 · 涨幅Top5（07-28 · 沪深北统一排序）
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
爱朋医疗300753.SZ+18.58%25.98器械高弹性领涨；7/28公司级独立催化未核实
五洲医疗301234.SZ+10.28%77.75一次性医用耗材方向活跃；独立催化未核实
创新医疗002173.SZ+10.00%22.76高波动题材股涨停；独立催化未核实
海南海药000566.SZ+10.00%5.83医药防御交易下涨停；独立催化未核实
ST万邦002082.SZ+9.98%10.03ST属性高波动；独立催化未核实
A股医药成分并集 · 跌幅Top5（07-28）
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
禾元生物-U688765.SH-19.98%36.89生物制品与高波动次新股风险偏好下降；独立利空未核实
必贝特-U688759.SH-17.26%23.20化学制药与科创高波动个股同步承压
新赣江920367.BJ-9.76%23.22北交所医药个股回撤；独立利空未核实
华康洁净301235.SZ-9.03%36.99医疗专项工程方向回撤；独立利空未核实
海泰新光688677.SH-8.66%66.20器械个股分化；独立利空未核实
港股医药全市场 · 涨幅Top5（07-28）
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
江西生物06915.HK+24.55%HK$16.797/28独立催化未核实；不以7/27旧闻解释
中生联合03332.HK+18.67%HK$0.178低价小市值高波动；独立催化未核实
现代中药集团01643.HK+12.94%HK$0.960中药小盘股上涨；独立催化未核实
九源基因02566.HK+6.67%HK$5.60生物药个股逆势；独立催化未核实
东阳光药06887.HK+6.58%HK$36.30医药个股逆势；独立催化未核实
港股医药全市场 · 跌幅Top5（07-28）
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
永泰生物-B06978.HK-29.81%HK$0.365未核到7/28新增公司级负面，不以旧审评结果解释
劲方医药-B02595.HK-13.26%HK$28.7818A高波动回撤；独立利空未核实
麦科医药-B02335.HK-10.95%HK$28.1418A高波动回撤；独立利空未核实
英矽智能03696.HK-10.18%HK$42.90AI制药次新股回撤；独立利空未核实
派格生物医药-B02565.HK-10.09%HK$5.7018A高波动回撤；独立利空未核实
美股Healthcare · 涨幅Top5（美东07-28（北京07-29））
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
OPKO HealthOPK.O+33.07%$1.65Q2业绩与收入超预期
Apimeds Pharma USAPUS.A+27.19%$8.007/28独立催化未核实
Kiniksa PharmaKNSA.O+25.03%$79.44Q2业绩及Arcalyst销售超预期
MapLight TherapeuticsMPLT.O+24.28%$12.31当日公开报道与涨幅方向不一致，不作单一归因
ProMIS NeurosciencesPMN.O+23.89%$14.527/28独立催化未核实
美股Healthcare · 跌幅Top5（美东07-28（北京07-29））
名称 / 代码涨跌幅收盘异动归因
EnlivexENLV.O-47.42%$2.24宣布4亿美元私募，市场交易融资稀释冲击
Replimune GroupREPL.O-38.01%$5.35FDA工作人员质疑RP1联合疗法证据充分性
Advanced BiomedADVB.O-24.23%$10.887/28独立催化未核实
PolyrizonPLRZ.O-19.80%$11.267/28独立催化未核实
Lisata TherapeuticsLSTA.O-19.44%$1.167/28独立催化未核实

A股榜覆盖科创板、创业板与北交所；港股按医药全市场筛选；美股按Nasdaq Healthcare口径并剔除权证、低市值及低成交样本。未核实到同日公司级催化的，不作猜测性归因。

三

正面催化与公告

翰森制药 03692.HK / GSK：B7-H3 ADC骨肉瘤关键III期达到PFS主要终点临床读出07-28
HS-20093也就是Ris-Rez用于至少二线后进展或复发骨肉瘤，IRC评估PFS显著且具临床意义优于化疗，OS和研究者PFS方向一致；翰森拟与CDE沟通BLA，GSK持大中华区外独家权利。
康诺亚-B / 乐普生物-B / AstraZeneca：CLDN18.2 ADC全球III期证实OS获益ADC边际披露
CMG901也就是AZD0901在二线及以上、三线及以上人群均显著改善OS；二线及以上PFS未达统计学显著，AZ给出30亿至50亿美元峰值销售指引。7/28港股公司侧披露，海外原始稿为7/27。
百利天恒 688506.SH / 康方生物：iza-bren联合依沃西单抗登记一线鳞癌II/III期临床登记07-28
CDE公示PANKU-Lung05，预计国内入组200人；二期观察ORR/PFS，三期主要终点为BICR评估PFS，验证双抗ADC与PD-1/VEGF双抗的前移组合。
励楷科技：神经介入器械完成近5亿元D轮融资器械融资07-28
上海科创集团与闵金投领投，多家产业与财务机构参与；金额和赛道均达到日报门槛，后续看产品商业化与医院准入。
Atea Pharmaceuticals：HCV C-BEYOND III期达到非劣终点海外临床美东07-28（北京07-29）
mITT共905例，BEM/RZR的SVR为93.9%，Epclusa为94.8%，达到5%非劣界值；无肝硬化人群验证8周短疗程。
Altimmune：pemvidutide酒精使用障碍II期阳性适应症外溢美东07-28（北京07-29）
约100例、24周研究中，每周重度饮酒日较安慰剂额外减少1.45天，WHO风险下降两级比例64.4%对34.8%，并带来9.1%的安慰剂校正减重。
四

负面与风险

A股成长风格：创业板单日下跌7.35%
中证创新药下跌2.31%、生物制品下跌1.81%，虽明显抗跌于创业板，但高弹性创新与次新股仍受风险偏好收缩影响。
港股医药：恒指上涨而医药逆势
恒指+0.41%，恒生医疗-0.48%、港股通创新药-0.44%；永泰生物-B跌29.81%，多只18A跌逾10%。
Replimune：FDA工作人员质疑RP1联合疗法证据监管风险美东07-28（北京07-29）
审评文件认为单臂设计难以拆分RP1贡献，部分评估可能抬高应答；7月30日召开咨询委员会，REPL收跌38.01%。
Enlivex：4亿美元私募触发稀释交易融资风险美东07-28（北京07-29）
公司披露私募融资后收跌47.42%，提示小市值生科融资窗口与股权稀释风险。
五

资金与增减持

7/28可核资本动作
公司动作关键数字判断
万孚生物实控人拟增持 + 公司拟回购增持2,000万至4,000万元；回购3,000万至6,000万元盘后披露，释放管理层信心，关注执行节奏
诺唯赞国寿成达减持并降至5%以下386.56万股；成交额约6,884.98万元明确减持事件，成交额为公开报道测算值
励楷科技D轮融资近5亿元神经介入器械大额融资，关注商业化兑现
Enlivex私募融资4亿美元融资规模与稀释预期冲击股价，收跌47.42%

万孚生物与诺唯赞均为7/28盘后正式公告；诺唯赞成交额采用公开报道测算值。

六

美国Healthcare事件与国内映射

07-28
Atea HCV口服组合III期阳性
美东07-28（北京07-29） · 抗病毒
905例研究达到对Epclusa的非劣终点，并验证部分人群8周疗程。
国内映射：HCV成熟市场仍可凭短疗程、药物相互作用和便利性差异化，国内DAA竞争将更偏价格与可及性。
Altimmune将GLP-1/胰高糖素双激动剂拓展至AUD
美东07-28（北京07-29） · 代谢 / 成瘾
pemvidutide在饮酒控制与减重两端同时出现阳性信号。
国内映射：为国内同靶点管线扩展成瘾医学适应症提供机制验证，但仍需更大样本注册性研究。
GSK披露翰森B7-H3 ADC骨肉瘤III期阳性
美东07-28（北京07-29） · 涉华ADC
国产源头资产连续在小细胞肺癌与骨肉瘤跨瘤种验证，GSK推进全球开发。
国内映射：强化中国ADC源头资产全球化和B7-H3靶点优先级，后续看完整数据、申报和海外试验复制。
FDA质疑Replimune RP1证据
美东07-28（北京07-29） · 监管
单臂研究难拆分RP1与Opdivo贡献，7月30日进入AdCom。
国内映射：肿瘤药单臂ORR路径继续收紧，国内溶瘤病毒及联合PD-1项目应前置随机对照和贡献度证明。
海外小结：NBI+1.13%、XLV+2.38%、IHI+2.60%，但XBI-0.52%；大盘医疗和器械走强，小盘生科分化。当天未核到重大药价、IRA、关税或新涉华许可交易。
七

小结与关注

  • A股：医药与器械在创业板急跌中相对抗跌，观察防御超额能否转化为持续资金流入。
  • 港股：恒指上涨而医药逆势，18A高波动显著，优先跟踪有三期数据和现金流支撑的资产。
  • 美股：NBI与IHI走强而XBI下跌，盈利和临床证据继续压倒纯风险偏好。
  • 事件：关注翰森B7-H3 ADC完整数据、CMG901申报节奏及Replimune 7月30日AdCom。

一句话结论：三地医药从普涨切换为证据与业绩驱动的强分化，防御方向相对占优，创新资产仍需用关键终点和监管路径定价。